Инвестиции в ценные бумаги

Распределение инвестиций между долевыми и долговыми инструментами

Портфель ценных бумаг Группы на 31 декабря 2011 года составил 1 625,8 млрд руб. (включая ценные бумаги, заложенные по договорам репо). Как видно из представленной таблицы, на 89,6 % портфель вложений Группы в ценные бумаги по состоянию на 31 декабря 2011 года представлен долговыми инструментами. Эта доля несколько снизилась по сравнению с 2010 годом, когда вложения Группы в долговые ценные бумаги составляли 93,7 % портфеля. Причиной снижения является увеличение объема долевых ценных бумаг за счет портфеля группы компаний «Тройка Диалог». Долевые ценные бумаги включают акции и паи инвестиционных фондов. Преимущественно вложения Группы в долевые ценные бумаги представлены акциями крупных российских компаний.

млн руб. 2011 2010 Изменение,%
  сумма % от суммы сумма % от суммы  
Долговые ценные бумаги 1 456 499 89,6 1 708 345 93,7 (14,7)
Долевые ценные бумаги 169 351 10,4 115 303 6,3 46,9
Итого ценных бумаг 1 625 850 100,0 1 823 648 100,0 (10,8)

Структура вложений в долговые ценные бумаги

Вложения Группы в долговые ценные бумаги представлены в основном вложениями в долговые обязательства Российской Федерации, которые составляют 53,5 % вложений Группы в долговые ценные бумаги на 31 декабря 2011 года. Доля корпоративных облигаций и прочих ценных бумаг увеличилась с 21,9 % по состоянию на начало года до 37,3 % по состоянию на 31 декабря 2011 года. В абсолютном выражении портфель корпоративных облигаций и прочих ценных бумаг составил 543,1 млрд руб. по состоянию на 31 декабря 2011 года, увеличившись главным образом за счет приобретения корпоративных облигаций российских эмитентов.

Распределение инвестиций в ценные бумаги по портфелям

Портфель инвестиционных ценных бумаг в наличии для продажи составляет 60,9 % от инвестиций Группы в ценные бумаги на
31 декабря 2011 года. За год портфель снизился на 22,6 %, что преимущественно является результатом погашения облигаций Банка России. Портфель инвестиционных ценных бумаг в наличии для продажи состоит в основном из вложений в облигации федерального займа — 44,1 % портфеля и корпоративные облигации — 35,4 %.

В портфель инвестиционных ценных бумаг, удерживаемых до погашения, включаются долговые ценные бумаги со сроком погашения от 1 до 11 лет. По состоянию на 31 декабря 2011 года инвестиции Группы в данный портфель составили 423,7 млрд руб., или 26,1 % от портфеля ценных бумаг Группы. Наибольшую долю в портфеле инвестиционных ценных бумаг, удерживаемых до погашения, составляют облигации федерального займа в сумме 211,1 млрд руб., что составляет 49,8 % портфеля. Также значительную долю занимают корпоративные облигации — 30,9 %.

Вложения Группы в ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков, составляют 61,3 млрд руб., или 3,8 % вложений Группы в ценные бумаги. Более половины (62,8 %) данного портфеля составляют облигации федерального займа. По сравнению с 2010 годом их доля сократилась на 8,9 п.п. Вложения в акции корпоративных эмитентов составили 22,5 млрд руб. на 31 декабря 2011 года, при этом их доля увеличилась на 14,2 п.п. по сравнению с предыдущим годом. Акции главным образом представлены долевыми бумагами первоклассных эмитентов.

В торговый портфель ценных бумаг Группой включаются инвестиции, вложения в которые носят краткосрочный характер. Инвестиции в указанный портфель составляют 9,2 % от портфеля ценных бумаг Группы.

млн руб. 2011 2010 Изменение,%
  сумма % от суммы сумма % от суммы  
Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи 990 638 60,9 1 280 264 70,2 (22,6)
Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения 423 694 26,1 358 191 19,6 18,3
Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков 61 335 3,8 106 875 5,9 (42,6)
Торговые ценные бумаги 150 183 9,2 78 318 4,3 91,8
Итого 1 625 850 100,0 1 823 648 100,0 (10,8)

Справедливая стоимость ценных бумаг

Все ценные бумаги Группы за исключением инвестиционных ценных бумаг, удерживаемых до погашения, оцениваются по справедливой (рыночной) стоимости. В большинстве случаев справедливая стоимость определена на основе рыночных котировок, действовавших на отчетную дату. Когда котировки ценных бумаг не были доступны, Группа применяла соответствующие модели оценки, используя как данные, наблюдаемые на открытом рынке, так и параметры, определенные на основании суждений.

Доля портфеля ценных бумаг, справедливая стоимость которых определена на основании моделей и профессиональных суждений, составляет 4,3 % по состоянию на 31 декабря 2011 года, или 69,7 млрд руб. В состав таких ценных бумаг включены некотируе-мые долевые инструменты компаний нефтегазовой, транспортной, телекоммуникационной и строительной отраслей.

    История

Мой годовой отчет

Страница успешно добавлена