Рыночный риск

Рыночный риск — это возможность возникновения у Группы финансовых потерь вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют, котировок долевых ценных бумаг, процентных ставок, цен на драгоценные металлы. Основной целью управления рыночным риском является оптимизация соотношения риск/доходность, минимизация потерь при реализации неблагоприятных событий и снижение величины отклонения фактического финансового результата от ожидаемого.

Группа выделяет следующие категории рыночного риска:

  • процентный риск по балансовым активам и пассивам, чувствительным к процентным ставкам — риск падения/роста процентных доходов и расходов при изменении кривой доходности в результате несовпадения сроков погашения (пересмотра процентных ставок) размещенных и привлеченных средств;
  • рыночный риск по торговым позициям, включающий в себя:
  1. процентный риск по портфелю долговых ценных бумаг — риск, возникающий вследствие неблагоприятного изменения уровней рыночных ставок;
  2. фондовый риск — риск, возникающий вследствие неблагоприятного изменения котировок долевых ценных бумаг;
  3. валютный риск — риск, возникающий в результате неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и цен на драгоценные металлы.

Для оценки уровня рыночного риска Группа применяет следующие методики:

  • оценка процентного риска по неторговым позициям производится с применением гэп-анализа путем перераспределения активов и пассивов с фиксированными процентными ставками по договорным срокам до погашения, активов и пассивов с плавающими ставками — по срокам до пересмотра процентной ставки. Расчет гэпа производится отдельно по российским рублям и иностранной валюте. Оценивается воздействие на чистую прибыль роста и падения процентной ставки на 100 базисных пунктов;
  • оценка рыночного риска по торговым позициям (процентный риск по портфелю долговых ценных бумаг, фондовый и валютный риски) осуществляется на основании методики VaR. Данная методика позволяет оценить максимальный объем ожидаемых финансовых потерь за определенный период времени с заданным уровнем доверительной вероятности. Группа оценивает VaR методом исторического моделирования с уровнем доверительной вероятности 99 % на горизонте 10 дней. В рамках ежедневного мониторинга уровня принимаемых рыночных рисков по торговым позициям также осуществляются анализ позиций, подверженных риску, и оценка их чувствительности к изменению рыночных индикаторов.

Для ограничения величины рыночного риска устанавливаются следующие лимиты и ограничения на проведение активных и пассивных операций:

  • процентный риск по неторговым позициям: предельные процентные ставки привлечения и размещения средств юридических лиц, ограничения на объемы долгосрочного кредитования — наиболее рискованного инструмента размещения средств;
  • рыночный риск по торговым позициям: лимиты на объемы вложений и открытые позиции, лимиты дюрации, лимиты чувствительности, лимиты потерь и др.

    История

Мой годовой отчет

Страница успешно добавлена